แนะนำ vix ของ vix

แนะนำ VIX ของ VIX โพสต์เมื่อวันที่ 07/26/12 optionsguy ที่ 04:29 TradeKing นักวิเคราะห์อาวุโสตัวเลือกไบรอัน Overby ให้ความเข้าใจเกี่ยวกับความผันผวนของดัชนีใหม่บางและกล่าวถึงกลยุทธ์การตัวเลือกที่อาจจะมีประโยชน์เมื่อการซื้อขายสัญญาสิทธิเลือก VIX สวัสดีผู้ค้า มีหลายวิธีที่ตัวเลือกที่สัญญาซื้อขายดัชนี VIX ที่แตกต่างกันกว่าสัญญาตัวเลือกมาตรฐานซึ่งในที่สุดทำให้พวกเขาหากินเพื่อการค้า ฉันได้ระบุไว้เมื่อเร็ว ๆ นี้หลายเหตุผลในบล็อกของฉัน หนึ่งในบล็อกที่มีชื่อว่า "จริงๆมีตัวเลือก VIX? "และอีกไม่นาน" ที่เป็นอนาคต VIX อีกครั้งหรือไม่ " วันนี้ผมต้องการที่จะหารือเกี่ยวกับการกำหนดราคาชิ้นส่วนที่เกิดขึ้นจริงในการทำสัญญาตัวเลือกมากขึ้นโดยเฉพาะความผันผวนโดยนัย (IV) ดังนั้นคำถามที่จะเริ่มต้นด้วยการเป็น "สิ่งที่เป็นความผันผวนโดยนัยของสัญญาตัวเลือกในดัชนีความผันผวนโดยนัยหรือไม่?" - คำหนึ่งแน่นอน! ตัวเลือกที่ชิคาโกคณะ Exchange (CBOE) เมื่อเร็ว ๆ นี้คำตอบของคำถามนี้ง่ายต่อการค้นหา พวกเขาพัฒนา "VIX ของ VIX" ดัชนีและเรียกมันว่า "CBOE® VVIXsm ดัชนี" สัญลักษณ์สำหรับตามดัชนีนี้เป็น VVIX คำอธิบายจากเว็บไซต์ CBOE คือต่อไปนี้: "การ VVIX คือความผันผวนของการวัดความผันผวนในการที่จะแสดงให้เห็นถึงความผันผวนที่คาดหวังของราคาไปข้างหน้า 30 วันของดัชนีความผันผวน CBOE (ที่VIX®) มันเป็นที่คาดว่าจะผันผวนนี้ที่ไดรฟ์ราคาของVIX®ตัวเลือกที่อยู่ใกล้เคียง VVIX หรือจุดใด ๆ ในโครงสร้างระยะคำนวณจากผลงานของตัวเลือกVIX®ใช้วิธีเดียวกันใช้ในการคำนวณVIX®ได้. " พฤติกรรมทางประวัติศาสตร์ของ VVIX และ VIX มิถุนายน 2006 - กุมภาพันธ์ 2012 (ที่มา: CBOE) แผนภูมิข้างต้นแสดงให้เราเห็นว่าแม้ว่า VIX (สีแดง) เป็นดัชนีที่มีความผันผวนมาก VVIX ค่อนข้างบิตผันผวนมากขึ้น ช่วง VIX ในช่วงเวลา 6 ปี (ชัดรวมทั้งวิกฤตการเงิน 2008) อยู่ที่ประมาณ 13 ต่ำสุด 80 ในปลายสูง แต่ช่วง VVIX เป็นบางระหว่าง 60 และ 140 ในช่วงเวลาเดียวกัน นอกจากนี้แผนภูมิแสดง VVIX เดินทางที่ทั้งช่วงหลายครั้งตลอดระยะเวลา ไม่ทุกสิ่งนี้บอกเรา? ไม่เพียง แต่ทำสัญญาซื้อขายตัวเลือกบนพื้นฐานของดัชนี VIX มีความเสี่ยงเพราะราคาชิงช้าป่าของดัชนี VIX ที่เกิดขึ้นจริง ตัวเลือกที่มีความเสี่ยงโดยรวมมากยิ่งขึ้นเพราะชิงช้าป่าในความผันผวนโดยนัยองค์ประกอบการกำหนดราคาที่อยู่ในทั้งหมดของพรีเมี่ยมตัวเลือก หากความผันผวนโดยนัยคือการยุบมันจะเจ็บตัวเลือกตำแหน่งที่ยาวที่พุ่งสูงขึ้นและถ้ามันจะเจ็บตัวเลือกตำแหน่งสั้น ดังนั้นหากการซื้อหรือขายตัวเลือกทันทีโดยเฉพาะคนที่มีจำนวนมากของค่าภายนอกในราคาคาดการณ์ของคุณในความผันผวนโดยนัยเป็นเพียงความสำคัญในฐานะที่เป็นที่ถูกต้องในการคาดการณ์ของคุณสำหรับดัชนีที่เกิดขึ้นจริง ฉันจะถือเอาตัวเลือกนี้เพื่อการค้าในสต็อกยาบินสูงที่มีผลการทดลองระยะที่ 3 โพสต์แต่ละวันและทุกการซื้อขายของปี เราสามารถทำอะไรเกี่ยวกับความจริงนี้หรือไม่? สิ่งหนึ่งที่เกี่ยวกับการซื้อขายตัวเลือกก็คือว่าเมื่อการรวมตัวเลือกตำแหน่งที่แตกต่างกันก็เป็นไปได้ที่จะลดความเสี่ยง สิ่งที่ง่ายที่สุดที่จะทำคือการแพร่กระจายออกจากตำแหน่งของคุณ นั่นหมายความว่าเราซื้อตัวเลือกหนึ่งและขายอีกทางเลือกหนึ่งที่มีการนัดหยุดงานท​​ี่แตกต่างกันและวันหมดอายุเดียวกัน แนวคิดคือถ้าความผันผวนโดยนัยจะทำร้ายคนที่คุณซื้อมันจะช่วยให้คนที่คุณขายและในทางกลับกัน ยกตัวอย่างให้ดูที่การแพร่กระจายการเรียกใช้ตัวเลือก VIX ที่เกิดขึ้นจริง นี้มีวัตถุประสงค์เพื่อศึกษาเท่านั้นและไม่ได้หมายความว่าจะเป็นข้อเสนอแนะ VIX / ไตรมาสที่ 2 (ความผันผวนของดัชนีในอนาคต 8/12) 21.05 -0.80 นี้จะเป็นสายยาวการแพร่กระจาย สิงหาคมอนาคตการซื้อขายที่ 21.05 27 วันที่เหลือจนกว่าจะหมดอายุของสัญญา (ถ้าคุณสงสัยว่าทำไมฉันกำลังอ้างอนาคตแทนของดัชนี VIX ที่เกิดขึ้นจริงโปรดอ่านบล็อกของฉันชื่อ "มีตัวเลือก VIX จริงเหรอ?".) คณะกรรมการที่จะเข้าสู่การค้าจะเป็น $ 6.95 ความเสี่ยงสูงสุดสำหรับการค้าถ้าเราจ่ายราคาขอจะเป็น 1.30 และมีผลกำไรสูงสุดจะถูก จำกัด ให้ความแตกต่างระหว่างการนัดหยุดงาน (24-20 = 4) ลบเดบิตสุทธิจ่าย (4-1.30 = 2.70) และเป็นเสมอดอน 't ลืมที่จะรวมค่าคอมมิชชั่นในทุกการคำนวณของคุณ (** หมายเหตุ:.. ราคาตัวเลือกที่จะได้รับเป็นจำนวนเงินต่อสัญญาคูณการสูญเสียและตัวเลขกำไรโดย 100 หุ้นและจำนวนของสัญญาซื้อขายเพื่อตรวจสอบปริมาณของการสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นอย่างเต็มรูปแบบหรือได้รับเต็มศักยภาพไม่มีการคำนวณเพิ่มเติมที่จำเป็นในการ คณะกรรมการตรวจสอบค่าใช้จ่าย.) เหตุผลที่เรามีการแพร่กระจายคือการ จำกัด จำนวนของค่าภายนอกในตำแหน่งรวม เพื่อให้บรรลุนี้เราต้องให้ความสนใจกับปริมาณของค่าภายนอกคุณจะจ่ายเงินที่ตัวเลือกซื้อและจำนวนเงินที่คุณได้รับตัวเลือกขาย ความผันผวนโดยนัยสามารถรับประทานอาหารที่มีค่าภายนอก มันไม่มีอะไรที่จะมูลค่าที่แท้จริง ดังนั้นโดยการ จำกัด ปริมาณของค่าภายนอกที่อยู่ในตำแหน่งที่เราจะลดความเสี่ยงโดยนัยชิงช้าผันผวนสามารถนำ ในกรณีนี้เราจะซื้อใน-the-money ตัวเลือก (20 ตี) ที่มี $ 1.05 ของมูลค่าที่แท้จริง (21.05-20 = 1.05) และ 1.45 ของมูลค่าภายนอก (2.95-1.05 = 1.45) ตัวเลือกที่เราจะขายเป็น out-of-the-money ตัวเลือก (24 ตี) และมีมูลค่าที่แท้จริงจึงถูกสร้างขึ้นจากค่าภายนอกทั้งหมด $ 1.65 ดังนั้นถ้าเราจะมุ่งเน้นไปที่ค่าภายนอกของตัวเลือกที่เราจะเห็นว่าเราได้ลดลงความเสี่ยงจากความผันผวนของค่าภายนอกเนื่องจากความผันผวนของความผันผวนโดยนัยและการสลายตัวของเวลาเรื่องที่ มูลค่าภายนอกของการแพร่กระจาย: 24 สไตรค์โทร 1.65 เครดิต 21 สไตรค์โทร 1.45 เดบิต ภายนอกสุทธิ 0.20 เครดิต ตอนนี้เรามีเพียง 20 เซ็นต์ของมูลค่าภายนอกในตำแหน่งและในขณะที่เราพูดถึงความผันผวนโดยนัยสามารถรับประทานอาหารที่มีค่านี้ สิ่งที่ใหญ่ที่สุดที่จะต้องทราบเมื่อเลือกตัวเลือกเพื่อการค้าในการแพร่กระจายคือการที่เราซื้อในตัวเงินตัวเลือกและเราขายออกของเงินตัวเลือก โดยทั่วไปเกี่ยวกับการค้าตามทิศทาง (ตัวอย่างนี้เป็นรั้น) นี้จะต้องมีการทำถ้าเป้าหมายของคุณคือการทำให้ค่าภายนอกของตำแหน่งใกล้เคียงกับศูนย์ที่เป็นไปได้ TradeKing ตัวเลือกผู้ชายและนักวิเคราะห์อาวุโสตัวเลือก tradeking ตัวเลือกมีความเสี่ยงและไม่เหมาะกับนักลงทุนทุก โปรดอ่านลักษณะและความเสี่ยงของตัวเลือกมาตรฐานที่มีอยู่ใน tradeking / ODD การซื้อขายออนไลน์มีค่าธรรมเนียมความเสี่ยงในการตอบสนองของระบบและเวลาในการเข้าถึงที่อาจแตกต่างกันเนื่องจากสภาวะตลาดที่มีประสิทธิภาพของระบบและปัจจัยอื่น ๆ นักลงทุนควรเข้าใจความเสี่ยงเหล่านี้และเพิ่มเติมก่อนการซื้อขาย ตัวอย่างที่ใช้ในการใด ๆ ที่มีวัตถุประสงค์เพื่อเป็นข้อมูลประกอบเท่านั้น - พวกเขาไม่ควรจะตีความว่าเป็นคำแนะนำหรือการรับรองใด ๆ ไม่มีกลยุทธ์การซื้อขายโดยเฉพาะอย่างยิ่งเทคนิควิธีการหรือแนวทางที่กล่าวถึงจะรับประกันผลกำไรที่เพิ่มขึ้นผลกำไรหรือให้ลดการสูญเสีย ประสิทธิภาพที่ผ่านมาไม่ว่าจะเกิดขึ้นจริงหรือที่ระบุโดยการทดสอบทางประวัติศาสตร์จำลองการรับประกันผลการดำเนินงานในอนาคตหรือความสำเร็จ ในขณะที่ความผันผวนโดยนัยแสดงถึงฉันทามติของตลาดเป็นไปในระดับอนาคตของความผันผวนของราคาหุ้นหรือความน่าจะเป็นในการเข้าถึงจุดราคาที่ระบุไม่มีการรับประกันว่าการคาดการณ์นี้จะถูกต้อง กลยุทธ์สำหรับตัวเลือกหลายขาเกี่ยวข้องกับความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นและค่าคอมมิชชั่นหลายและอาจส่งผลในการรักษาที่ซับซ้อนภาษี โปรดปรึกษาภาษีมืออาชีพก่อนที่จะมีการใช้กลยุทธ์เหล่านี้ ในขณะที่สิ่งพิมพ์และในเดือนก่อนหน้านี้ TradeKing และ / หรือไบรอัน Overby ไม่ได้มีความเป็นเจ้าของมากขึ้นกว่า 1% ในหุ้นใด ๆ ที่กล่าวถึง; ไม่ได้มีความจริงใด ๆ อื่น ๆ ที่มีความขัดแย้งทางผลประโยชน์วัสดุที่รู้จักกันในขณะที่สิ่งพิมพ์นั้น ยังไม่ได้รับการชดเชยจากการเสนอขายต่อประชาชนหรือจากการให้บริการด้านวาณิชธนกิจที่เกี่ยวข้องกับ บริษัท ใด ๆ ที่กล่าวถึงในรอบ 12 เดือนและไม่คาดหวังที่จะได้รับในอีก 3 เดือน หรือมีส่วนร่วมในการทำตลาดในหลักทรัพย์ดังกล่าว ข้อมูลจะถูกส่งไปฟิวเจอร์สเพื่อการศึกษาเท่านั้น TradeKing ไม่สนับสนุนการซื้อขายล่วงหน้า (c) 2012 TradeKing Group, Inc หลักทรัพย์ผ่าน TradeKing, LLC สงวนลิขสิทธิ์.